Estratégias De Avaliação De Negociação

Investimento de cinco minutos: como avaliar uma estratégia de negociação Obviamente, existem muitas estratégias que podem ser usadas no investimento em ações, mas existem certas características a serem buscadas em qualquer plano de investimento. Antes de podermos desenvolver uma estratégia para investir, precisamos ter um conjunto de critérios para julgar se é um bom plano ou não. Com base em nossas discussões anteriores sobre erros comuns de investidores e mitos do mercado de ações, eu ofereço os seguintes oito critérios como o meio para julgar um plano de investimento - qualquer plano de investimento. O grau em que uma estratégia se agrava bem com esses critérios determina sua conveniência. As melhores estratégias satisfazem os seguintes oito requisitos: 1. Permite ganhos seguem seu curso, reduz as perdas baixas. Este é um elemento necessário para qualquer bom plano de investimento, especialmente a parte sobre como permitir que os ganhos atinjam todo o seu potencial. Enquanto um portfólio é bem diversificado, você provavelmente pode dar o luxo de cometer o erro de segurar seus perdedores, mas você não deve fazer o erro de cobrar prematuramente seus vencedores. Uma vez que esperamos que nossos ganhos em longos períodos de tempo excedam 100 de nosso investimento inicial, a quantidade de danos que pode ser feita cortando nossas ações vencedoras ultrapassa muito o prejuízo que podemos fazer ao não cortar perdas. No entanto, para o melhor desempenho, é melhor cortar perdas e vencer os ganhadores o maior tempo possível. Muito foi escrito sobre o que o ponto ideal é para cortar perdas. Alguns dizem que é 10, isto é, que você nunca deve perder mais de 10 em uma bolsa de valores. Outros dizem que você nunca deve perder mais de 8. Eu descobri que reduzir as perdas deste curto leva a negociação excessiva e perdas excessivas, e não permite um bom estoque espaço suficiente para flutuações diárias normais. Ao cortar as perdas para 8 ou 10, é extremamente fácil de conseguir colidir de um estoque apenas para recuperá-lo e começar a subir novamente sem estar a bordo. Por esse motivo, prefiro ter uma visão radicalmente diferente do corte de perdas. Pretendo nunca perder mais do que 3 do valor da minha conta total em uma única bolsa de valores. Como exemplo, eu poderia colocar o meu ponto de stop-loss de volta 30 do meu ponto de compra e não investir mais do que 10 dos meus ativos de contas em um estoque único. Portanto, eu não vou vender o estoque, a menos que ele entre em sérios problemas e cai 30. Se o pior acontecer e o estoque perder 30 do seu valor, eu perderia apenas 3 dos meus ativos de contas no comércio desde que eu apenas investei 10 Dos ativos das minhas contas no estoque. Então, 10 vezes 30 é igual a 3. Eu acredito que essa abordagem para o corte de perdas é muito superior às regras arbitrárias que exigem perdas de corte muito baixas. Se você pode tentar perder mais do que 3 de seu dinheiro em qualquer comércio, levará uma longa série de perdedores ininterruptos, a fim de esgotar seriamente seu capital de negociação. Claro, não há nada mágico sobre o número 3, mas o objetivo é manter suas possíveis perdas de qualquer comércio para uma quantidade muito pequena. Mesmo em um mergulho no mercado, é improvável que todas as suas posições caíssem ao seu ponto de venda. (Para mais informações, consulte a Ordem Stop-Loss - Certifique-se de usá-lo.) 2. Entre gradualmente as principais posições, desde que a posição continue a ser lucrativa. É inevitável que qualquer sistema que tente deixar os ganhos correrem acabará por construir algumas grandes posições em alguns estoques à medida que os estoques cresçam em valor. Esse é o bom caminho para desenvolver uma posição ampla. Além disso, é bom construir uma posição ao adicionar à posição à medida que avança em valor de fato, a maioria dos profissionais adiciona continuamente às suas participações de ações à medida que o preço se move a seu favor. Desta forma, eles maximizam a recompensa potencial por ter uma determinada ação ou cesta de ações. No entanto, algumas abordagens fazem com que um investidor mergulhe uma grande quantidade de seu capital dentro e fora do mercado ao mesmo tempo. Este é o tipo de abordagem que deve ser evitada a todo custo. É arriscado entrar em qualquer mercado de uma só vez porque maximiza sua capacidade de perder muito dinheiro com pressa. Uma decisão de timing precária pode resultar em uma perda de uma grande porcentagem do seu capital, e essas cobranças no capital realmente prejudicam você. Uma perda de 33 de seu capital requer um ganho de 50 no capital remanescente apenas para chegar ao ponto de equilíbrio. Também é desnecessário tomar riscos de temerário porque a maioria das tendências duram bastante tempo que há tempo de sobra para embarcar e muito dinheiro ainda pode ser feito digitando uma tendência em várias parcelas à medida que está se desenvolvendo. 3. Minimize a chance de uma grande perda de qualquer posição. Este é um complemento ao No.2, pois a entrada gradual em uma posição é um meio para minimizar a chance de perda de uma única decisão incorreta. Mais uma vez, não se pode enfatizar demais que as reduções maciças em sua capital devem ser evitadas a todo custo. Qualquer plano de ataque deve marcar bem na área de manter nossos ovos em muitas cestas em oposição a uma e não devemos ter uma grande porcentagem de nossos ativos em uma única ação, a menos que nosso preço de compra médio esteja muito abaixo do preço de mercado atual. Se fizermos bem com isso, podemos sustentar uma grande queda de um dia no preço de um estoque sem perder muito, se houver, do nosso investimento original. 4. Ter critérios claros e predeterminados para iniciar, adicionar ou liquidar uma posição. No calor da batalha quando você está lidando com o seu dinheiro suado, as instruções do seu sistema devem ser tão claras quanto o cristal. Caso contrário, você vai encontrar-se fazendo chamadas de julgamento que aliviam seu estresse de curto prazo e, no entanto, são decisões precárias de longo prazo. Sinais precisos e inequívocos e ordens de marcha são a melhor maneira de evitar os efeitos da euforia e do medo. Você ainda pode sentir essas emoções, mas enquanto seu sistema estiver som e você aderir a ela com muita força, tudo irá sair bem. (Para leitura relacionada, veja Quando Fear And Greed Take Over.) 5. Vende uma ação uma vez que começa a apresentar uma performance inferior. Enquanto queremos ter certeza de que temos um meio para andar de uma tendência de estoque, desde que possa vir, quando fica claro que a tendência está começando a enfraquecer profundamente ou mesmo a reverter, precisamos ter um sistema que permita vender a Para que possamos transferir o capital para pastagens mais verdes. 6. Maximize os dólares investidos nos maiores vencedores. Se uma estratégia nos permite construir uma grande posição em uma questão que está atrasada ou mesmo perdendo dinheiro para nós, há algo de errado com essa estratégia. A queixa comum que se ouve de muitos participantes no mercado de ações é que eles gostariam de não terem investido tanto na empresa XYZ e eles gostariam de ter investido mais em ABC Co. Esta mala distribuição de ativos geralmente é realizada através de alguns dos erros comuns dos investidores em Capítulo 2, especialmente os erros de adicionar a uma posição perdedora, ou mergulhar. Um sistema bem-sucedido precisa garantir que nossos maiores investimentos estão em nossos melhores estoques, não em nosso pior. 7. Minimize dólares investidos em perdas de desempenho. Este é o inverso do número 7. É interessante notar que as únicas maneiras pelas quais você pode conseguir ter investido demais em um perdedor é mergulhar tudo de uma vez e não conseguir cortar sua perda ou adicionar uma posição perdedora quando for estabelecida como perdedora. Ambos são erros mortais e qualquer sistema que desenvolvemos deve impedir-nos de cometer esses pecados. 8. Não demora em manter. Isso é importante porque, ao longo deste livro, eu suponho que o tempo do leitor é seu bem mais valioso, e provavelmente também é escasso. Quando um Plano de Investimento não é realmente um Plano Ocasionalmente, um ouvirá declarações, como vender uma ação, uma vez que seu crescimento de lucros se desacelere ou mantenha um estoque enquanto seu produto estiver bem. Muitas vezes, esses tipos de declarações são invocados como regras de investimento. Quero deixar um ponto em que esses tipos de declarações não são realmente planos, em si mesmos. Eles são muito subjetivos para o mundo muito tangível do mercado de ações, onde as ações recebem um preço específico a cada minuto de cada dia de negociação. Para ser útil para a tomada de decisão por nós meros mortais, o sistema usado deve dizer ao investidor exatamente quando comprar ou vender e quanto comprar ou vender. Como você pode detectar esse momento preciso quando o produto de uma empresa se volta do bem para o mal, ou quando os ganhos de uma empresa diminuíram. Chances são, você não pode. Uma vez que um preço das ações geralmente reflete esses eventos muito antes de eles realmente acontecer, esses tipos subjetivos de abordagens tendem a ser um dia atrasado e um dólar curto, a menos que você esteja incrivelmente bem conectado à empresa em questão. Mesmo que você estivesse bem conectado, então você poderia negociar informações privilegiadas, o que é contra a lei federal. É concebível que, se você pudesse desenvolver alguns critérios não subjetivos sobre como saber quando um produto ou ganhos das empresas estão perdendo a sua vantagem, você provavelmente poderá desenvolver um sistema verdadeiro (não subjetivo) em torno disso. Mesmo se você pudesse fazê-lo, seria diferente para cada indústria, tornando muito demorado a implementar. Portanto, esse tipo de abordagem não é muito prático para a pessoa média e definitivamente viola nossa exigência de que nossa estratégia não seja demorado para manter. Há uma diferença entre as regras subjetivas de negociação e um sistema não-subjetivo para negociação. Aprenda a reconhecer a diferença e você estará vários passos à frente da maioria dos investidores. Five Minute Investing é Copyright 1995 por Braden Glett, que concedeu o consentimento por escrito para distribuir na Investopedia. Confira o novo livro de Braden Gletts - Estratégia de Mercado de ações: controle de perdas e portfólioEvaluando as estratégias de negociação Campbell R. Harvey Duke University - Fuqua School of Business National Bureau of Economic Research (NBER) Duke Innovation Entrepreneurship Initiative Texas AM University, Departamento de Finanças Nós fornecemos alguns Novas ferramentas para avaliar as estratégias de negociação. Quando se sabe que muitas estratégias e combinações de estratégias foram testadas, precisamos ajustar nosso método de avaliação para esses testes múltiplos. Sharpe Ratios e outras estatísticas serão exageradas. Nossos métodos são simples de implementar e permitem a avaliação em tempo real das estratégias de negociação de candidatos. Número de páginas em PDF Arquivo: 16 Palavras-chave: taxa de Sharpe, testes múltiplos, Holm, BHY, Bonferroni, seleção de estratégia, Backtest, corte de cabelo, Ratio de corte de cabelo, mineração de dados, aprendizado de máquina, Higgs Boson, estratégias de negociação, fora de amostra Testes, Testes In-Sample, FDR, FWER, Capital IQ, PBO JEL Classificação: G12, G14, G30, G00, C12, C20, B41 Data de publicação: 3 de agosto de 2014 Última revisão: 26 de agosto de 2014 Citação sugerida Harvey, Campbell R. e Liu, Yan, avaliando estratégias de negociação (25 de agosto de 2014). Disponível na SSRN: ssrnabstract2474755 ou dx. doi. org10.2139ssrn.2474755 Informações de contato Campbell R. Harvey (Autor do contato) Duke University - Fuqua School of Business (e-mail) Box 90120 Durham, NC 27708-0120 Estados Unidos 919-660-7768 (Telefone) 919-660-8030 (Fax)